As ações da MBRF (Marfrig) mostraram uma reação positiva nesta sexta-feira, 14, apesar de um resultado misto no segundo trimestre de 2023, onde o lucro líquido caiu cerca de 20%. Às 10h40, os papéis da empresa eram negociados a R$ 16,55, refletindo uma alta de 1,22%. Analistas da XP Investimentos destacaram que, apesar da queda no lucro, a companhia apresentou um desempenho sólido, em linha com as expectativas do mercado.
Resultados Financeiros
No segundo trimestre, a receita líquida da MBRF atingiu R$ 40,7 bilhões, enquanto o EBITDA ajustado foi de R$ 3,2 bilhões, resultando em uma margem de 7,9%. Esses números foram impulsionados principalmente pelas operações da BRF e pela América do Sul, que compensaram a performance menos robusta da National Beef. De acordo com o JPMorgan, a receita e o EBITDA superaram as estimativas em 4% e 0,9%, respectivamente. No entanto, o lucro líquido ficou 39,8% abaixo do esperado pelo banco.
Análise do Desempenho
O banco Bradesco BBI também observou um desempenho positivo nas margens da BRF, que se mantiveram fortes devido às operações internacionais. Contudo, o resultado agregado foi afetado por despesas financeiras elevadas e itens não recorrentes que impactaram a qualidade do EBITDA. O fluxo de caixa livre negativo de R$ 864 milhões e o aumento da alavancagem financeira líquida para 3,41 vezes foram pontos negativos destacados na análise.
O Goldman Sachs, por outro lado, avaliou o trimestre como positivo, enfatizando volumes recordes e ganhos significativos de eficiência. A análise do banco também destacou o desempenho robusto da Sadia Halal e o crescimento da carne bovina na América do Sul. Além disso, a continuidade das recompensas de ações e a desaceleração dos investimentos (CapEx) foram vistas como fatores que podem sustentar uma reação positiva das ações no mercado.
Expectativas Futuras
Apesar da resiliência observada na primeira metade do ano, o BBI prevê um cenário mais desafiador para o setor na segunda metade de 2023, devido a uma oferta crescente de proteínas no Brasil e os ciclos de gado nos Estados Unidos. O banco reafirma uma recomendação neutra para a MBRF3, com um preço-alvo de R$ 22. Em contrapartida, JPMorgan e Goldman Sachs mantêm suas classificações de compra, com preços-alvo de R$ 22,50 e R$ 23,50, respectivamente.
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